Intel зарабатывает на продаже «бракованных» процессоров из-за бешеного спроса

После публикации квартального отчёта, показавшего неожиданный рост прибыли, Intel подтвердила, что это отчасти связано с продажей процессоров, которые раньше пошли бы в утиль. Аналитик Бен Бахарин сообщил, что получил разъяснения от отдела по связям с инвесторами Intel: клиенты скупают «то, что раньше считалось браком или низкокачественной продукцией», принося компании ощутимую выручку.

Я получил разъяснения от Intel IR о дополнительном росте маржи. Intel получила неожиданный прирост маржи за счёт более эффективной утилизации брака. Чипы, которые обычно были бы низкокачественными кристаллами с края пластины, были отсортированы и проданы как полноценные SKU, превратив то, что могло быть браком… — 24 апреля 2026 г.

Прибыль Intel за первый квартал, опубликованная 23 апреля, значительно превзошла ожидания. Выручка составила $13,6 млрд (~1,09 трлн рублей) при прогнозе в $12,36 млрд (~989 млрд рублей), а скорректированная валовая маржа достигла 41% — на 650 базисных пунктов выше собственного прогноза компании в 34,5%. Кроме того, прибыль на акцию превысила ожидания на 3000%. Столь огромные расхождения заставили аналитиков гадать, что пошло не так, и, как выяснилось, частично ответ кроется в частично дефектных чипах.

При производстве пластин не все чипы получаются одинаковыми. Кристаллы, вырезанные с краёв пластины, обычно имеют более низкое качество, больше дефектов и меньшую производительность, чем те, что вырезаны из центра. Если чип не соответствует спецификациям для высококлассного SKU, но всё ещё пригоден к использованию, Intel может перемаркировать его как SKU более низкого уровня и продать по более низкой цене. Это всё ещё продаваемый продукт, просто не премиум-класса. Обычно некоторые чипы с края пластины могли даже не пройти такой отбор.

По словам Бахарина, спрос на процессоры Intel настолько высок, что клиенты скупают всё, включая те, что раньше пошли бы в утиль. Вместо того чтобы выбрасывать их, Intel смогла «понизить» их — промаркировать как SKU с более низкими характеристиками — и всё равно продать.

Отчёт Intel за первый квартал 2026 года / Изображение: Intel

Ситуация сложнее, но, технически говоря, Intel заработала дополнительные деньги на продаже «брака», который клиенты теперь более охотно покупают из-за дефицита чипов. Компания получила неожиданный рост маржи не за счёт улучшения чипов или сокращения расходов, а просто потому, что спрос настолько велик, что чипы, которые, как ожидалось, будут плохо продаваться, продаются по приемлемым ценам. По сути, это неожиданная выручка.

Это многое говорит о текущем спросе на процессоры в отрасли. Строительство инфраструктуры на базе ИИ потребляет вычислительные мощности такими темпами, на которые цепочка поставок не была рассчитана, создавая огромный спрос на серверные процессоры.

Процессоры Intel Xeon, которые питают серверы центров обработки данных, работающие с ИИ, остаются в устойчиво высоком спросе без признаков ослабления. Этот спрос подпитывается крупными OEM-производителями, такими как Dell, HP и Lenovo, а также гиперскейлерами, включая Microsoft, Google и Amazon, которые закупают процессоры Intel в огромных объёмах для сборки компьютеров и расширения инфраструктуры центров обработки данных.

Источник: Tomshardware.com