Гиперскейлеры могут пожалеть о ставке на природный газ для ИИ-дата-центров

Гиперскейлеры, такие как Amazon, Google, Meta и Microsoft, после многолетнего увлечения ветровой и солнечной энергетикой делают ставку на природный газ для питания дата-центров, поддерживающих их амбициозные проекты в сфере ИИ. Однако новый исследовательский отчет предполагает, что они могут пожалеть о своей новой привязанности к ископаемому топливу.

Согласно данным энергетической исследовательской фирмы Noreva, цены на природный газ в некоторых регионах США могут утроиться в ближайшие годы из-за растущего спроса со стороны гиперскейлеров, сокращения роста добычи и увеличения экспорта сжиженного природного газа. Гиперскейлеры могут оказаться не готовы к будущим ценовым шокам.

«Я думаю, что всех на энергетических рынках убаюкало ощущение, что цены на газ не могут вырасти, — заявил TechCrunch генеральный директор Noreva Питер Гардетт. — Достаточно простой арифметики, чтобы понять, что рынок газа станет гораздо более напряженным, чем всего несколько лет назад».

Крупные ставки гиперскейлеров

Дешевый газ подтолкнул гиперскейлеров к заключению долгосрочных контрактов. В марте Meta заявила о строительстве гигантской газовой электростанции мощностью 7,5 гигаватт в Луизиане для питания своего дата-центра Hyperion. Несколько дней спустя Microsoft и Google объявили о строительстве собственных газовых электростанций гигаваттного класса в Техасе. Amazon также планирует построить газовую электростанцию мощностью 7,6 гигаватт в Техасе.

Для компаний, которые исторически избегали крупных капитальных затрат, строительный бум дата-центров внезапно заставил их активно инвестировать в физический мир, одновременно погружая их в менее знакомую сферу энергетических рынков.

Гардетт отметил, что по крайней мере один инвестор, с которым он общался, был «удивлен» тем, насколько большой ценовой риск по природному газу готовы на себя взять гиперскейлеры. «Они делают вещи, которые не являются нормой для покупателя электроэнергии», — сказал он.

Noreva ожидает, что цены на природный газ превысят 10 долларов за миллион британских тепловых единиц (БТЕ) на некоторых хабах. Сегодня цены варьируются от примерно 2 до 4,50 доллара за миллион БТЕ, а широко торгуемый хаб Henry Hub в Луизиане оценивается чуть ниже 3 долларов.

Топливо составляет около половины стоимости электроэнергии, вырабатываемой крупной электростанцией, поэтому удвоение или утроение цен на природный газ может сделать дата-центры для ИИ, работающие по схеме «принеси свою энергию», гораздо более дорогими в эксплуатации. Это может привести к росту стоимости токенов или подтолкнуть гиперскейлеров к подключению к электросети, что приведет к повышению цен на электроэнергию.

В обозримом будущем цены на природный газ выглядят стабильными — фьючерсные контракты не предполагают значительных изменений. «Это не неразумная ставка», — считает Гардетт. Но он не уверен, что они правы.

Растущий спрос

Цены на природный газ оставались стабильными благодаря годам относительно плоского спроса и steady добавления новых поставок, что компенсировало падение добычи на старых скважинах. Гардетт ожидает, что энергетические компании смогут увеличить поставки, но не такими темпами, как раньше. Кроме того, новые скважины становятся все дороже.

«Само по себе это не изменило бы экономику. Что меняет ситуацию, так это то, что мы наконец связываем внутренний газовый рынок с мировым», — сказал он. — «И второе — это спрос со стороны ИИ».

Гиперскейлеров привлекли в Техас и Луизиану низкие цены на природный газ. В Западном Техасе, в частности, большинство скважин ориентировано на нефть, а природный газ является побочным продуктом, который не нашел большого рынка сбыта. Там не было много крупных трубопроводов для его транспортировки, поэтому производители продавали природный газ со скидкой всем, кто мог его использовать. Однако это меняется.

«Наконец-то там построили несколько трубопроводов, и большая часть этого газа направляется на экспортные рынки», — отметил Гардетт.

По мере того как Западный Техас становится все более связанным с национальными и международными рынками природного газа, спрос там будет влиять на цены в других местах, и наоборот. Даже умеренные колебания цен вблизи крупных дата-центров гиперскейлеров могут усилиться в других регионах.

«Будут места, где много газа, рядом с местами, где его нет, и поэтому будут большие разницы в ценах», — сказал Гардетт. Именно эти различия приведут к тому, что цены в некоторых регионах будут превышать 10 долларов за миллион БТЕ в течение длительных периодов времени.

При таком сценарии, даже если гиперскейлеры смогут выдержать более высокие цены, их потребление природного газа может добавить новое измерение к негативной реакции на дата-центры. Уже сейчас 80% потребителей обеспокоены влиянием дата-центров на их счета за коммунальные услуги, в основном связанные с электроэнергией. Это беспокойство может распространиться и на счета за природный газ.

Гиперскейлеры, в спешке обеспечивая энергией свои ИИ-дата-центры, быстро ввязываются в мир ископаемого топлива. Это сфера, в которой у них относительно мало опыта, но которая вскоре может существенно повлиять на их бизнес.

«На будущих звонках Alphabet о доходах вы услышите, как они говорят о корреляции между ценами на природный газ и результатами Google, что странно, но мы к этому пришли», — заключил Гардетт.

* Meta, Facebook и Instagram запрещены в России.