Глобальный кризис памяти: Goldman Sachs прогнозирует исторический дефицит DRAM, NAND и HBM

Аналитики инвестиционного банка Goldman Sachs в своём новом отчёте предупреждают о приближении одного из самых серьёзных кризисов поставок в истории мирового рынка памяти. По их прогнозам, в 2026-2027 годах отрасль столкнётся с беспрецедентным дефицитом ключевых компонентов: DRAM, NAND и памяти HBM.

Ситуация с DRAM выглядит наиболее острой. Goldman Sachs ожидает, что в 2026 году нехватка этого типа памяти достигнет 4.9%, что станет самым высоким показателем за последние 15 лет. В 2027 году дефицит, хотя и снизится до 2.5%, останется значительным. Основной драйвер — взрывной рост спроса со стороны серверного сегмента, который, по прогнозам банка, поглотит 39% мирового спроса на DRAM (без учёта HBM) в 2026 году и 22% в 2027-м.

Рынок NAND-памяти также ждёт серьёзный стресс. Ожидается, что в 2026 году дефицит составит 4.2%, а в 2027-м — 2.1%, что станет одним из крупнейших дисбалансов в истории этого рынка. Виной всему — растущий аппетит к корпоративным SSD-накопителям, спрос на которые Goldman Sachs пересмотрел в сторону увеличения на 14% для обоих годов.

В то время как серверный и дата-центровый сегменты демонстрируют бешеный рост, потребительские рынки, напротив, стагнируют. Прогнозируется, что в 2026 году спрос на NAND-память для смартфонов и ПК впервые в истории покажет нулевой рост.

Отдельного внимания заслуживает память HBM (High Bandwidth Memory), критически важная для систем искусственного интеллекта. Goldman Sachs повысил прогноз по размеру этого рынка к 2027 году до 750 миллиардов долларов. Несмотря на то, что крупнейшие производители, такие как Samsung и SK Hynix, работают на пределе мощностей, их усилий по расширению производства всё равно недостаточно, чтобы угнаться за спросом, который генерируют новые поколения GPU и специализированных AI-чипов (ASIC). Ожидается, что дефицит HBM сохранится на высоком уровне: 5.1% в 2026 году и 4.0% в 2027-м.

Этот прогнозируемый дефицит может оказать значительное влияние на всю технологическую отрасль, потенциально приводя к росту цен на готовую электронику, от смартфонов и ноутбуков до серверного оборудования для дата-центров. Ситуация также подчёркивает растущую зависимость мировой экономики от ограниченного числа производителей полупроводниковой памяти.