SK Hynix сообщает о рекордной прибыли: память оказалась выгоднее видеокарт NVIDIA

Цены на память DRAM и флеш-память NAND за последний год резко выросли, что привело к взрывному росту прибылей производителей чипов. Вслед за Samsung, чья прибыль в первом квартале выросла более чем на 700%, о феноменальных результатах отчиталась и компания SK Hynix. Её чистая прибыль за квартал увеличилась почти в 5 раз, а рентабельность даже превысила показатели видеокарт NVIDIA.

Согласно опубликованным данным, выручка SK Hynix в первом квартале достигла 52,58 трлн вон, что на 60% больше, чем в предыдущем квартале, и на ошеломляющие 198% больше, чем годом ранее.

Операционная прибыль составила 37,61 трлн вон, увеличившись на 96% по сравнению с предыдущим кварталом и на 405% в годовом исчислении. Рентабельность по операционной прибыли достигла рекордных 72%.

Чистая прибыль компании составила 40,35 трлн вон, что на 498% больше, чем годом ранее, а рентабельность по чистой прибыли достигла невероятных 77%. Значительную часть этой суммы (около 10 трлн вон) составила инвестиционная прибыль от пакета акций японской корпорации Kioxia, приобретённого много лет назад.

Рентабельность в 77% для производителя чипов памяти является беспрецедентной. Ранее считалось, что видеокарты NVIDIA обладают высочайшей маржинальностью, но теперь Samsung и SK Hynix напрямую их превзошли.

Причина резкого роста проста: в первом квартале поставки чипов DRAM остались на уровне предыдущего квартала, но средняя цена продажи (ASP) подскочила на 60%. Поставки флеш-памяти NAND даже снизились на 10%, однако их средняя цена выросла на 70%. Именно рост цен, а не объёмов, стал драйвером прибыли.

Анализ отчётов Samsung и SK Hynix показывает, что объёмы поставок памяти в первом квартале практически перестали расти, демонстрируя лишь незначительный прирост или даже снижение. Это указывает на тенденцию: производственные мощности по выпуску чипов памяти, вероятно, достигли пика, а традиционные рынки (ПК и смартфоны) стагнируют. Теперь основная надежда возлагается на спрос со стороны индустрии искусственного интеллекта.

Крупнейшие производители памяти — Samsung, SK Hynix и американская Micron — негласно придерживаются стратегии отказа от масштабного расширения производства, позволяя прибылям расти. Ведь за один квартал можно получить прибыль, эквивалентную годовой или даже двухлетней. Расширение же мощностей привело бы к обвалу цен.

В настоящее время крупномасштабное наращивание производства ведут только два китайских гиганта. Согласно их планам, мощности должны увеличиться в 1-2 раза в этом и следующем году. По оценкам, сейчас на их долю приходится 10-15% мировых мощностей (фактические объёмы могут быть ниже из-за выхода годной продукции). После двух лет стремительного роста они смогут занять до трети мирового рынка. В этом случае контроль над ценообразованием может уйти от нынешней тройки лидеров.

Генеральный директор SMIC Чжао Хайцзюнь ранее предупреждал во время отчётной конференции, что в третьем квартале ожидается выпуск большого количества микросхем памяти китайского производства, и призвал рынок набраться терпения.