SK Hynix привлекла $26,5 млрд в ходе крупнейшего иностранного IPO в истории США

Бум ИИ-чипов породил крупнейший дебют на Уолл-стрит. Южнокорейский гигант по производству чипов памяти SK Hynix в пятницу объявил о привлечении $26,5 млрд (около 2,12 трлн рублей) в ходе своего дебюта на американском рынке.

SK Hynix продала 177,9 млн американских депозитарных акций (АДА) по цене $149 каждая (около 11920 рублей). Структура сделки позволяет американским инвесторам покупать акции примерно за десятую часть стоимости полной акции в Сеуле. Эта сделка стала крупнейшим в истории дебютом неамериканской компании на рынке США, превзойдя первичное размещение акций Alibaba на $25 млрд (около 2 трлн рублей) в 2014 году.

Торги акциями компании на Nasdaq начались в пятницу, 10 июля, под временным тикером SKHYV. Обычные торги откроются в понедельник, 13 июля, когда тикер официально сменится на SKHY. Американские инвесторы активно скупают акции: акции открылись с ростом на 14% выше цены IPO, и цена продолжала расти в ходе ранних торгов в пятницу.

Это происходит несмотря на то, что, согласно заявке на Корейской фондовой бирже, SK Hynix установила цену своих американских акций с премией в 2,7% к собственному трехдневному среднему показателю на родине в Сеуле. Тем не менее, по сообщениям СМИ, спрос на предложение более чем в семь раз превысил количество доступных акций.

Это особенно удивительно, учитывая, что корейские компании долгое время торговались с дисконтом по сравнению с глобальными аналогами. Этот разрыв в оценке называется «корейским дисконтом». Инвесторы часто ссылаются на такие факторы, как сложные структуры корпоративного управления, низкая доходность для акционеров, неопределенность в регулировании и геополитические риски, связанные с Северной Кореей, чтобы оправдать, почему акции компаний из этой страны не имеют более высокой цены.

Однако SK Hynix, очевидно, не страдает от «корейского дисконта», и это связано с тем, что она производит чипы памяти, включая память с высокой пропускной способностью (HBM). HBM является ключевым компонентом ИИ-процессоров GPU. И сейчас Nvidia полагается на SK Hynix как на одного из своих основных поставщиков.

Согласно заявке компании, привлеченные от американских инвесторов средства будут направлены на три цели: новый завод в Южной Корее (строящийся для решения глобальной нехватки памяти, вызванной ИИ); новый завод по упаковке чипов в этой стране; и EUV-сканеры — машины, которые делают возможным производство чипов нового поколения.

Тем временем министр торговли США Говард Лютник в четверг заглянул на мероприятие Micron с посланием для всей полупроводниковой отрасли, а не только для американского производителя памяти Micron (одного из крупнейших конкурентов SK Hynix). По сообщениям, Лютник заявил, что уже ведет переговоры с Samsung (третьим крупнейшим производителем памяти в мире) и SK Hynix о строительстве новых заводов в США. Идея заключается в том, чтобы не позволить Южной Корее оставаться страной, доминирующей в этой важной технологии.

Micron, естественно, поддерживает эту идею. Компания объявила о планах инвестировать $250 млрд (около 20 трлн рублей) в новое производство в США. Американский производитель чипов памяти заявляет, что эти инвестиции создадут более 90 000 рабочих мест и позволят сохранить передовое производство чипов на американской земле.

Время запроса Лютника примечательно не только в контексте американского IPO SK Hynix: оба корейских производителя чипов только что пообещали инвестировать более $550 млрд (около 44 трлн рублей) в новое производство в Южной Корее.