Аналитик оценил выручку AMD и NVIDIA от продаж AI-ускорителей в Китае

Экспортная политика США в отношении графических ускорителей для искусственного интеллекта в прошлом году была нестабильной и несколько раз корректировалась. В сложившейся дилемме — между желанием зарабатывать деньги и опасениями усилить конкурентов — США недавно разрешили экспорт некоторых чипов.

NVIDIA получила разрешение на продажу в Китай ускорителей вплоть до серии H200. AMD может продавать карты MI308, в то время как ситуация с более новой серией MI300 остаётся неясной.

Аналитик Raymond James Саймон Леопольд оценил потенциальную выручку компаний от этого экспорта. По его оценкам, в оптимистичном сценарии AMD может продать в Китай ускорителей MI308 на сумму от 500 до 800 миллионов долларов. Ранее сообщалось, что крупная китайская интернет-компания (начинающаяся на букву «А») может закупить 40–50 тысяч таких чипов.

Для NVIDIA прогнозы выше из-за более широкого спроса. Ожидается, что выручка от продаж H200 в следующем году составит от 7 до 12,5 миллиардов долларов, что добавит от 0,15 до 0,30 доллара к прибыли на акцию.

Однако, как отмечает аналитик, обе компании вынуждены платить правительству США от 15% до 25% от выручки с экспорта, что снижает их фактическую прибыль. Совокупная выручка от этого рынка для AMD и NVIDIA оценивается примерно в 10 миллиардов долларов (около 70 миллиардов юаней).

Эта сумма, по мнению Леопольда, не окажет существенного влияния на финансовые показатели гигантов. Квартальная выручка NVIDIA уже превышает 60 миллиардов долларов и продолжает быстро расти.

В то же время, рынок объёмом 70–80 миллиардов юаней может оказать сдерживающее влияние на развитие китайской индустрии AI-чипов, так как ни одна местная компания пока не обладает сопоставимыми масштабами. Аналитик считает, что разрешение на экспорт направлено именно на подавление местной индустрии ИИ, и эта стратегия может быть эффективна в краткосрочной перспективе, примерно на два года. Однако с учётом быстрого развития китайских технологий, 2027 год может стать переломным моментом.