Clearlake реструктурирует долги Quest Software и привлекает $350 млн для развития ИИ

Компания Quest Software, принадлежащая инвестиционному фонду Clearlake Capital Group, привлекла $350 млн (~29 млрд рублей) для финансирования развития искусственного интеллекта и других проектов роста. Однако сделка негативно скажется на некоторых кредиторах, которые окажутся в конце очереди на погашение.

Кредиторы, не участвовавшие в переговорах, а также другие младшие держатели долгов, будут перемещены на более низкие позиции в структуре задолженности. Это может снизить их шансы на полное возмещение инвестиций.

Участники сделки, включая 90% держателей долга первого уровня и 65% второго уровня, обменяли свои обязательства на новые займы с дисконтом 92% от номинала. Остальные кредиторы смогут конвертировать лишь 30% долга в бумаги второго уровня по 77% от номинала, а оставшаяся часть перейдет в третий уровень с тем же дисконтом.

Clearlake Capital полностью сохранил свои позиции, конвертировав долги первого уровня в новые обязательства четвертого уровня по номиналу. Новый заем будет приносить 6,75% годовых в натуральной форме плюс 1% над ставкой SOFR в денежном выражении.

Задолженность Quest Software выросла с $2,1 млрд (~174 млрд рублей) в начале 2022 года до более чем $3,5 млрд (~290 млрд рублей) к середине 2024 года. В марте рейтинговое агентство S&P Global Ratings понизило кредитный рейтинг компании, отнеся ее к категории высокорисковых заемщиков.

Компания рассматривает возможности слияния своих активов, включая RSA Security и подразделение One Identity, для создания синергии и привлечения дополнительных инвестиций. Документы по реструктуризации позволяют приоритезировать финансирование будущих приобретений за счет активов One Identity.

ИИ: Реструктуризация долга Quest Software демонстрирует сложную ситуацию на рынке частных инвестиций, где компании вынуждены искать баланс между развитием новых направлений (вроде ИИ) и обслуживанием накопленных долгов. Интересно, что основной инвестор Clearlake смог сохранить свои позиции, переложив основные риски на других кредиторов.