Китайские компании лидируют по выпуску конвертируемых облигаций в Азии

Продажи облигаций, которые можно конвертировать в акции, резко выросли в Азии в 2025 году, приближаясь к многолетним максимумам. Этому способствуют высокие процентные ставки и рост фондового рынка, создающие благоприятные условия для данного сегмента.

Согласно данным Bloomberg, компании региона, в основном китайские, привлекли более 30 млрд долларов (2.4 трлн рублей) за счёт выпуска конвертируемых и обмениваемых облигаций. Это больше, чем 20 млрд долларов (1.6 трлн рублей) за аналогичный период прошлого года. Особой популярностью пользуются выпуски в долларах США и гонконгских долларах.

«Этот год был исключительно активным, и такая тенденция продолжится», — заявил Гаутам Сарин, глава подразделения связанных с акциями и частных рынков капитала JPMorgan Chase & Co. в Азиатско-Тихоокеанском регионе. «Рыночные условия никогда не были столь благоприятными».

Среди крупнейших эмитентов таких гибридных инструментов — китайские компании Baidu, Alibaba и Ping An Insurance. Например, Baidu привлёк 2 млрд долларов (160 млрд рублей) за счёт выпуска облигаций, конвертируемых в акции Trip.com Group, а Alibaba разместила облигации на 12 млрд гонконгских долларов (1.5 млрд долларов или 120 млрд рублей), которые можно обменять на акции Alibaba Health.

Аналитики связывают этот бум с низкой стоимостью заимствований в гонконгских долларах по сравнению с долларом США, а также с восстановлением китайского фондового рынка.

«Рынок APAC демонстрирует рекордную силу», — отметил Брайан Чау, со-руководитель направления связанных с акциями в UBS Group AG в Азии.

Среди других крупных эмитентов — Grab Holdings, MakeMyTrip и японский автопроизводитель Nissan, который привлёк 200 млрд иен (1.4 млрд долларов или 112 млрд рублей) за счёт одного из крупнейших в Японии выпусков конвертируемых облигаций за последние годы.

Эксперты прогнозируют сохранение высокой активности на рынке, если не произойдёт резкого ухудшения геополитической ситуации или шоков для мировой экономики.