Stellantis понесла рекордный убыток в 223 млрд евро из-за проблем с электрификацией

Глобальный автомобильный гигант Stellantis, занимающий четвёртое место в мире, опубликовал финансовые результаты за 2025 год, столкнувшись с первым годовым убытком с момента своего создания в результате слияния.

Согласно отчётности, чистый убыток группы составил 223 миллиарда евро, причём более 200 миллиардов из этой суммы пришлось на второе полугодие. Чистая выручка за год составила 1535 миллиардов евро, что на 2% меньше, чем годом ранее.

Основной причиной столь значительных убытков стали чрезмерно высокие затраты на стратегическую перестройку, связанную с переходом на электромобили.

Из-за глубокой корректировки стратегии и изменений в регуляторной среде Stellantis понесла связанные с этим расходы в размере 254 миллиардов евро. Только на корректировку бизнеса во второй половине 2025 года пришлось 222 миллиарда евро.

Из этой суммы 147 миллиардов евро были направлены на адаптацию к предпочтениям клиентов и новым нормам выбросов в США, 21 миллиард — на корректировку масштабов цепочки поставок для электромобилей, а 54 миллиарда — на другие операционные изменения в компании. Ожидается, что связанные с этим денежные расходы в размере 65 миллиардов евро будут осуществлены в течение следующих четырёх лет.

Группа ранее переоценила скорость энергетического перехода. Агрессивный план перехода на полностью электрические модели, запущенный предыдущим руководством, оказался оторванным от текущей рыночной среды.

Глобальная политика в области электрификации и рыночный спрос изменились. Отмена субсидий на электромобили и корректировка норм выбросов в США в сочетании со снижением ожиданий потребителей от полностью электрических моделей сделали агрессивную трансформацию неустойчивой.

Кроме того, проблемы с качеством продукции, вызванные прошлой агрессивной стратегией сокращения затрат, также усилили давление на результаты. Основные операции компании как в Северной Америке, так и в Европе — двух ключевых рынках — оказались убыточными.

В настоящее время новое руководство Stellantis начало полную «перезагрузку» бизнеса, сокращая присутствие полностью электрических моделей и вновь увеличивая инвестиции в автомобили с двигателями внутреннего сгорания и гибридные модели.

Что касается планов по прибыльности, компания ожидает, что в этом году её чистая выручка продемонстрирует рост в среднем однозначными процентами, а скорректированная операционная рентабельность составит низкий однозначный процент. Также ожидается рост свободного денежного потока от промышленной деятельности по сравнению с прошлым годом.

В настоящее время Stellantis продвигает локализацию бизнеса по электрификации через совместное предприятие с китайской компанией Leapmotor (零跑汽车). Также планируется, что в мае 2026 года будет объявлен новый стратегический план, призванный переломить ситуацию с трансформацией.

ИИ: Ситуация со Stellantis наглядно демонстрирует риски слишком поспешного и жёсткого перехода на электромобили без учёта реального рыночного спроса и регуляторной неопределённости. «Перезагрузка» стратегии в сторону гибридов выглядит как вынужденный, но прагматичный шаг в текущих условиях. Успех будет зависеть от того, насколько гибко компания сможет балансировать между будущими экологическими целями и сегодняшними финансовыми реалиями.