Electronic Arts может быть продана за рекордные 50 миллиардов долларов

По данным The Wall Street Journal, издатель Electronic Arts (EA) может быть выкуплен группой инвесторов, включая частный капитал и Саудовскую Аравию, и стать частной компанией. Сумма сделки оценивается в 50 миллиардов долларов (~4 триллиона рублей), что сделает её крупнейшим в истории выкупом с привлечением заёмных средств.

Анонимные источники издания сообщают, что окончательная цена ещё не согласована, но может достичь 50 миллиардов долларов при текущей рыночной капитализации EA в 43 миллиарда. В группу инвесторов, по слухам, входят частная инвестиционная компания Silver Lake и суверенный фонд Саудовской Аравии Public Investment Fund (PIF). Официальное объявление о сделке может состояться уже на следующей неделе.

Выкуп с привлечением заёмных средств (LBO) — это сделка, при которой покупатель финансирует приобретение в основном за счёт кредитов, используя активы самой покупаемой компании в качестве залога. Это возлагает долговое бремя на саму компанию. Если её доходов будет недостаточно для обслуживания долга, последствия дефолта (закрытия проектов и увольнения) лягут на EA, а не на инвесторов. Ярким примером печального исхода такой сделки стало банкротство сети магазинов игрушек Toys R Us.

Тот факт, что предлагаемая цена ненамного превышает текущую стоимость EA, может вселять некоторый оптимизм относительно долговой нагрузки. Однако прецеденты, такие как увольнение 1900 сотрудников в подразделении Xbox после поглощения Activision Blizzard компанией Microsoft, показывают, что подобные сделки часто ведут к серьёзным потрясениям внутри компаний.

Участие саудовского фонда PIF не является неожиданностью. Фонд активно инвестирует в глобальные медиа и развлечения в рамках стратегии диверсификации экономики страны. Среди его активов в игровой индустрии — доли в Nintendo и Capcom, а до текущей сделки фонду уже принадлежало около 10% акций EA. Критики называют эту практику «спортивным и развлекательным пиаром», призванным отвлечь внимание от репутации страны в области прав человека.

EA, как и её конкурент Ubisoft, в последние годы переживает не лучшие времена. Компания потеряла lucrative лицензию FIFA, что привело к ребрендингу футбольной серии в EA Sports FC. Студия BioWare была серьёзно сокращена после коммерческого провала Dragon Age: The Veilguard. Предстоящий релиз Battlefield 6, получивший положительные отзывы по итогам бета-теста, стал для компании лучом надежды.

В случае успеха сделки под контроль новой группы инвесторов перейдут ключевые студии и франшизы EA:

• BioWare (Mass Effect, Dragon Age)
• Respawn Entertainment (Apex Legends, Star Wars Jedi)
• DICE (Battlefield)
• Maxis (The Sims)
• а также серии Madden NFL, Need for Speed, Skate и Command & Conquer.