Cognition привлекла $2 млрд при оценке в $48 млрд: инвесторы верят в рынок ИИ-кодинга

Стартап Cognition, разрабатывающий ИИ-ассистента для программистов Devin, объявил о привлечении $2 млрд инвестиций при оценке в $48 млрд. Раунд, состоявшийся всего через четыре месяца после предыдущего привлечения средств (тогда компанию оценили в $26 млрд), возглавили Andreessen Horowitz, Accel, Founders Fund, General Catalyst и Avenir.

Столь стремительный рост оценки сигнализирует о том, что венчурные инвесторы по-прежнему видят возможности для нескольких крупных игроков занять значительную долю рынка в сфере ИИ-кодинга — одного из наиболее значимых применений технологии. Cognition сообщила, что с момента анонса прошлого раунда финансирования в мае её годовой повторяющийся доход (ARR) вырос с $492 млн до $900 млн. Хотя стартап не уточнил методику расчёта, этот показатель обычно определяется как ежемесячная выручка, умноженная на 12.

Другой популярный ИИ-ассистент, Cursor, в апреле вёл переговоры о привлечении капитала при оценке в $50 млрд, прежде чем согласился на продажу SpaceX за $60 млрд в том же месяце. На момент переговоров годовая выручка Cursor превышала $2 млрд. Это означает, что Cognition в настоящее время имеет более высокий мультипликатор выручки, чем Cursor весной.

По словам инвесторов, знакомых с финансами Cursor, продажа SpaceX была во многом обусловлена серьёзной нехваткой вычислительных мощностей. Пока неясно, столкнётся ли Cognition с аналогичными проблемами.

Cognition арендует кластер серверов Nvidia, что обходится в сотни миллионов долларов ежегодно. По данным The Information, это может довести общий денежный расход компании до $800 млн в текущем году.

Как и Cursor до присоединения к SpaceX, Cognition обучает собственную модель на основе открытых альтернатив. Со временем снижение зависимости от дорогих сторонних моделей OpenAI и Anthropic поможет сократить расходы и приблизить компанию к точке безубыточности.

Ожидается, что к концу 2026 года годовая выручка Cognition достигнет $4–5 млрд. Для сравнения, TechCrunch сообщал весной, что Cursor была на пути к превышению $6 млрд к концу года. Тем не менее примечательно, что a16z, крупный инвестор Cursor, который неплохо заработал на её продаже SpaceX, снова возглавляет раунд в конкурирующем стартапе.

Cognition, основанная в 2024 году математическим вундеркиндом Скоттом Ву, среди своих крупных корпоративных клиентов насчитывает Mercedes-Benz, NASA, Goldman Sachs и Citi.