Аналитик опроверг слухи о заблокированных поставках чипов Apple на заводах TSMC

Недавние отчеты предполагали, что TSMC хранит на своих складах незавершенные процессоры A20 Pro на сумму миллиард долларов, которые невозможно достроить из-за глобальной нехватки памяти DRAM.

Аналитик Мин-Чи Куо из TF International Securities, однако, ставит под сомнение эти сообщения, указывая на высокооптимизированные цепочки поставок обеих компаний, которые исключают столь масштабные операционные ошибки.

Согласно анализу Мин-Чи Куо, Apple планирует график производства первых чипов по техпроцессу 2 нм (A20 Pro) с упреждением как минимум на три месяца, чтобы точно согласовать количество заказов с реальной доступностью модулей DRAM на рынке. Учитывая организационную эффективность в связке Apple-TSMC, заказ массового производства компонентов, которые все равно невозможно было бы завершить в данный момент из-за нехватки других деталей, был бы нелогичным и порождал бы ненужные издержки.

Хотя тайваньский производитель поддерживает собственные производственные буферы (так называемый WIP), аналитик подчеркивает, что массовое производство ядер с большим опережением — в ситуации, когда узким местом являются микросхемы памяти — не имеет ни финансового, ни логистического смысла. Сообщения о скопившихся кремниевых пластинах в значительной степени основывались на комментарии финансового директора TSMC Венделла Хуанга. Во время обсуждения результатов за второй квартал 2026 года он упомянул о росте показателя оборачиваемости запасов, что некоторые журналисты ошибочно интерпретировали как доказательство замороженных на фабриках чипов для Apple.

Куо объясняет, что этот рост связан с совершенно иными факторами:

– Увеличение запасов — это стандартная, рутинная процедура, когда TSMC начинает начальную фазу массового производства по новому технологическому процессу (в данном случае 2 нм).

– Повышенный уровень складских запасов охватывает гораздо более широкий спектр товаров — включая сырье, расходные материалы, запасные части и другие полностью готовые продукты.

– Apple не является единственным клиентом, использующим технологию 2 нм — к внедрению собственных чипов активно готовятся и другие крупные компании, такие как AMD и MediaTek.

Аналитик не отрицает самого существования трудностей с поставками памяти DRAM. Ограничения ощущает вся отрасль, и проблемы на рынке уже побудили Apple скорректировать свои планы поставок на этот год. Однако раздутые сообщения о крахе операционной деятельности не соответствуют действительности.

Стоит отметить, что предполагаемые поиски «спасения» в виде альтернативных поставок от китайской компании CXMT, вероятно, закончатся лишь на этапе тестирования продуктов, в основном из-за текущих ограничений пропускной способности фабрик этого производителя.