Дефицит флеш-памяти NAND продлится 10 лет: производители берут кредиты на миллиарды для закупок

Генеральный директор крупной компании Phison Electronics (群联电子), специализирующейся на контроллерах и модулях SSD, Пань Цзяньчэн (潘建成) высказал своё мнение о ситуации на рынке памяти NAND.

По его словам, он лично очень оптимистично смотрит на дальнейшее развитие рынка памяти. Чтобы обеспечить достаточные запасы NAND-флеш, Phison Electronics впервые взяла кредит в размере 12 миллиардов новых тайваньских долларов и выпустила облигации на 8 миллиардов долларов США. Общая сумма составляет около 11,8 миллиарда долларов (более 80 миллиардов юаней).

Комментируя недавний спад на рынках как оперативной, так и флеш-памяти, Пань Цзяньчэн указал, что это в основном связано с тем, что многочисленные посредники активно накапливали запасы в период с ноября 2025 года по февраль 2026 года (перед китайским Новым годом), а затем были вынуждены распродавать их из-за слабого спроса со стороны потребительских фабрик. При этом рынки центров обработки данных и корпоративного сегмента остаются сильными.

В первом квартале этого года доля доходов Phison от потребительского рынка составила менее 5-6%. Основное внимание компания полностью переключила на корпоративные и промышленные приложения, где в настоящее время наблюдается «очень большой дефицит». Были даже случаи, когда американские клиенты срочно размещали заказы на миллионы SSD.

Пань Цзяньчэн прогнозирует, что потребительский рынок памяти может восстановиться в третьем квартале, в основном благодаря тому, что базовый объём памяти в смартфонах повсеместно увеличивается до 64 ГБ, а в ноутбуках и ПК основной объём SSD переходит на 256 ГБ, что вызовет 40% спрос на апгрейд.

Глядя на вторую половину года, он считает, что спрос на NAND-флеш для ИИ, облачных технологий, ПК и смартфонов резко возрастёт, а дефицит станет «очень серьёзным», вплоть до ситуации, когда «невозможно будет купить, даже имея деньги».

Даже сама Phison в настоящее время может удовлетворить только 30% потребностей клиентов, остающиеся 70% — это невосполнимая нехватка.

Пань Цзяньчэн пессимистично прогнозирует, что проблему нехватки памяти, возможно, не удастся решить даже в ближайшие десять лет, поскольку ИИ генерирует данные со всё возрастающей скоростью, а производственные мощности по выпуску памяти совершенно не поспевают за этим, и нарастить их быстро не получится.

Стоит отметить, что Пань Цзяньчэн крайне недоволен практикой производителей чипов памяти, которые продают продукцию с себестоимостью в 1 доллар за 90 долларов, считая такое «нездоровым для отрасли». Он призывает поддерживать стабильность цен, чтобы все могли получать прибыль, а не допускать взлёта цен, который душит будущее индустрии.

ИИ: Прогноз главы Phison звучит тревожно, особенно на фоне текущего бума ИИ. Если дефицит действительно продлится десятилетие, это может серьёзно замедлить развитие не только потребительской электроники, но и всей цифровой инфраструктуры. Интересно, как на это отреагируют крупнейшие игроки вроде Samsung, SK Hynix и Kioxia — возможно, мы увидим новый виток инвестиций в строительство фабрик, несмотря на предупреждения о «нездоровой» марже.