Анализ стоимости флагманской видеокарты NVIDIA: HBM-память съедает половину затрат

Хотя видеокарта H200 уже может поставляться в Китай, она больше не является флагманским решением NVIDIA для ИИ. Сейчас одной из основных является модель B200, построенная на двух чипах GB100 и производимая по 4NP-техпроцессу TSMC.

Карта B200 использует не только передовой техпроцесс, но и продвинутую упаковку CoWoS. Аналитики EPOCH.AI провели разбор её стоимости по компонентам.

Логическое ядро, то есть сам GPU, оказалось дешевле, чем можно было ожидать: от 720 до 1200 долларов, в среднем — 900 долларов.

Стоимость упаковки оценивается в 1000–1200 долларов (в среднем 1100 долларов), ещё 1100 долларов приходится на потери при упаковке, а вспомогательные компоненты обходятся примерно в 480 долларов.

Наибольшую долю затрат составляет память HBM3e. B200 оснащена 192 ГБ такой памяти, стоимость которой колеблется от 2800 до 3100 долларов, в среднем — 2900 долларов.

Таким образом, себестоимость материалов для B200 составляет от 5700 до 7300 долларов, а средняя цена — около 6400 долларов. Память HBM3e занимает почти половину этой суммы, оказываясь дороже самого графического процессора. Это объясняет, почему глава NVIDIA Дженсен Хуанг рассматривает возможность самостоятельного производства базовых компонентов для HBM с целью снижения издержек.

Учитывая недавний скачок цен на чипы DRAM, стоимость HBM3e и будущей памяти HBM4 продолжит расти, а её доля в себестоимости, вероятно, увеличится ещё больше, особенно с учётом того, что объём памяти в следующем поколении ИИ-ускорителей достигнет 300–400 ГБ и более.

При этом прибыль NVIDIA остаётся очень высокой, поскольку рыночная цена B200 составляет 30 000–40 000 долларов, что даёт валовую маржу около 80%, а в отдельных случаях она может приближаться к 90%. Именно этот фактор стал драйвером стремительного роста прибылей компании в последние два года.

Стоит отметить, что NVIDIA продаёт не просто видеокарты, а скорее готовые шкафные решения, в которые входят 8 или более ИИ-ускорителей, сетевые чипы и другое оборудование. Рентабельность таких комплексных систем может быть ниже, но они значительно увеличивают объём продаж и абсолютное значение прибыли.