Цены на оперативную память DDR5 продолжают расти: прибыль может превысить HBM3e

Согласно последнему отчету аналитической компании TrendForce, котировки DRAM демонстрируют рост, превышающий предыдущие ожидания, что вызвано активными дополнительными заказами от глобальных облачных провайдеров.

Особенно заметен постоянный рост цен на DDR5, при этом разница в стоимости с высокопроизводительной памятью HBM3e быстро сокращается. TrendForce прогнозирует, что начиная с первого квартала 2026 года, прибыльность DDR5 впервые превзойдет показатели HBM3e.

Активное расширение дата-центров глобальными облачными провайдерами привело к значительному росту контрактных цен на серверную оперативную память в четвертом квартале этого года, что в свою очередь подтолкнуло вверх цены на всем рынке DRAM. Поставщики явно усилили желание повышать цены.

В связи с этим TrendForce пересмотрела прогнозируемый рост цен на обычную DRAM-память (conventional DRAM) в четвертом квартале, повысив его с предыдущих 8-13% до 18-23%, и отметила возможность дальнейшего пересмотра в сторону увеличения.

В перспективе 2026 года ожидается, что годовой рост поставок серверных систем расширится до 4%. Поскольку крупные облачные провайдеры активно внедряют высокопроизводительные вычислительные архитектуры для поддержки вычислений больших моделей, объем оперативной памяти, устанавливаемой на один сервер, также будет увеличиваться. Это повысит общий спрос на DRAM выше ожидаемого и приведет к сохранению дефицита предложения на рынке.

При поддержке высокого спроса со стороны серверного сегмента, ожидается, что контрактные цены на DDR5 будут демонстрировать восходящий тренд в течение всего 2026 года, причем наиболее значительный рост прогнозируется в первой половине года.

Для сравнения, по мере формирования конкурентной среды между тремя крупнейшими производителями в сегменте HBM3e и при условии, что покупатели поддерживают определенный уровень запасов, ожидается, что контрактные цены на HBM3e в 2026 году перейдут к годовому снижению.

TrendForce отмечает, что во втором квартале 2025 года разница в цене между HBM3e и DDR5 все еще превышала 4 раза, что делало HBM3e более прибыльной для поставщиков.

Однако в условиях быстрого роста цен на DDR5, разрыв в стоимости между двумя типами памяти значительно сократится к 2026 году. Ключевой переломный момент наступит в первом квартале 2026 года, когда прибыльность DDR5 превзойдет HBM3e.

Поскольку производственные мощности для HBM3e и DDR5 в определенной степени конкурируют друг с другом, TrendForce прогнозирует, что после изменения структуры прибыльности поставщики могут выбрать дальнейшее увеличение объемов поставок серверной DDR5 для укрепления своей доходной базы.

В то же время, учитывая стабилизацию цен на HBM3e при сохранении сильного спроса, не исключено, что поставщики будут стремиться повысить среднюю отпускную цену (ASP) на HBM для балансировки прибыльности своего продуктового портфеля.

Интересный факт: HBM (High Bandwidth Memory) — это тип памяти с высокой пропускной способностью, который стал особенно востребован с развитием искусственного интеллекта и машинного обучения, так как обеспечивает высокую скорость передачи данных между процессором и памятью, что критически важно для тренировки больших нейросетей.