Intel может продать до 49% своего производства сторонним инвесторам

Финансовый директор Intel Дэвид Зинснер на конференции Citi 2025 Global TMT заявил, что компания теоретически может продать до 49% доли в своём производственном подразделении Intel Foundry, не нарушая соглашений с правительством США. Однако полное выделение бизнеса или IPO маловероятно.

«Структура государственного финансирования такова, что они также получили варранты, связанные с акциями Intel, которые срабатывают, если мы продадим более 50% бизнеса», — пояснил Зинснер. «Пока мы владеем 51%, это не запускает механизм. [...] Наша мотивация, вероятно, заключается в том, чтобы не продавать ниже 51%, поскольку это значительно размыло бы долю инвесторов».

Согласно условиям соглашения с правительством США в рамках закона CHIPS and Science Act, Intel обязана сохранять контрольный пакет (51%) над Intel Foundry в течение следующих пяти лет. Это обеспечивает соответствие целям национальной безопасности и сохранение производственных мощностей под контролем американской компании.

Уже сейчас Intel не полностью владеет некоторыми своими заводами. Например, Fab 52 и Fab 62 в Аризоне принадлежат Intel (51%) и Brookfield Infrastructure (49%), а Fab 34 в Ирландии — Intel (51%) и Apollo Global Management (49%). Эти структуры созданы в рамках Программы совместных инвестиций в полупроводники (SCIP), которая позволила привлечь $26 млрд, не нарушая условий государственного финансирования.

Теоретически IPO Intel Foundry возможно, но частичное владение ключевыми фабриками третьими лицами, вероятно, снизит привлекательность для инвесторов и итоговую оценку бизнеса, поскольку Intel получает только 51% прибыли от совместных предприятий. Это делает полное выделение или IPO финансово нецелесообразным в ближайшие годы.