Эксперты: Ончейн-метрики указывают на формирование фазы накопления на рынке биткоина

Ключевые ончейн-индикаторы криптовалютного рынка сигнализируют о возможном переходе биткоина к фазе долгосрочного накопления капитала. Аналитики обращают внимание на синхронное поведение таких показателей, как реализованная цена (realized price) и коэффициент MVRV, которые в прошлых циклах часто совпадали с завершающими стадиями медвежьего рынка.

Главный аналитик Bitget Райан Ли считает, что текущая конфигурация ончейн-данных может свидетельствовать о постепенном формировании фундаментальной базы для следующего этапа рыночного цикла.

“Я рассматриваю совпадение ключевых ончейн-показателей, таких как realized price и коэффициент MVRV, как сильный сигнал того, что биткоин входит в позднюю фазу медвежьего цикла, период, который исторически связан с началом долгосрочного накопления капитала”, — отметил Ли.

По его словам, структурную устойчивость криптовалютного рынка в настоящее время поддерживают институциональные потоки капитала и расширение ликвидности внутри экосистемы цифровых активов.

“В таких условиях криптовалюты все чаще выполняют роль хедж-инструмента для активов, номинированных в долларах США. Этому способствует продолжающийся приток средств в BTC-ETF и рост ликвидности стейблкоинов, которые укрепляют структурную основу рынка”, — пояснил эксперт.

Сооснователь ENCRY Foundation Roman Nekrasov отмечает, что ончейн-аналитика часто позволяет фиксировать структурные изменения на рынке раньше, чем они отражаются в ценовой динамике.

“Ончейн-метрики нередко сигнализируют о смене рыночной структуры раньше, чем это становится очевидно по динамике цен. Когда такие показатели, как MVRV или realized price, начинают стабилизироваться после длительного снижения, это обычно говорит о том, что значительная часть спекулятивного капитала уже покинула рынок, а долгосрочные инвесторы начинают постепенно возвращаться”, — сказал Некрасов.

При этом аналитики указывают, что формирование полноценного разворотного тренда может занять продолжительное время, поскольку на крипторынок по-прежнему влияют глобальные макроэкономические факторы.

“Геополитическая напряженность и ее влияние на энергетические рынки усилили корреляцию между ценами на нефть и индексом доллара США, что может отсрочить формирование четкого рыночного дна. Тем не менее институциональные потоки капитала и активность в сети продолжают увеличиваться, что подчеркивает растущую устойчивость сектора”, — добавил Ли.

По оценке Некрасова, текущий этап скорее отражает постепенную перестройку структуры рынка, чем начало быстрого ценового ралли.

“В подобных фазах речь обычно идет не о резком развороте тренда, а о постепенном 

формировании новой базы ликвидности. Исторически именно такие периоды становились временем аккуратного накопления активов институциональными и долгосрочными инвесторами”, — отметил он.

Ли также обозначил возможные ориентиры ценовой динамики на ближайшую перспективу.

“В краткосрочной перспективе BTC, вероятно, будет колебаться в диапазоне от $68000 до $84000, пока рынок постепенно стабилизируется”, — сказал аналитик.

Если текущие структурные факторы сохранятся, криптовалютный рынок может постепенно перейти к более устойчивой фазе роста. Эксперты отмечают, что совокупность ончейн-сигналов, институциональных притоков капитала и постепенного сокращения предложения на биржах может свидетельствовать о переходе рынка цифровых активов к более устойчивой фазе цикла, в которой долгосрочные инвесторы начинают постепенно восстанавливать позиции.

Ончейн-метрики — аналитические показатели, рассчитываемые на основе данных блокчейна, включая распределение активов между участниками сети, объемы транзакций и поведение долгосрочных держателей. Индикаторы realized price и MVRV широко используются для оценки фаз рыночного цикла и определения периодов накопления на криптовалютном рынке.