Шорт-продавцы CoreWeave теряют 30% прибыли из-за высоких затрат на заимствование акций

Шорт-продавцы компании CoreWeave Inc. столкнулись с серьёзными убытками из-за высоких затрат на заимствование акций одной из самых дорогих для коротких позиций компаний в мире.

Акции провайдера облачных вычислений завершили пятницу на 31% ниже рекордного максимума июня, принеся шорт-продавцам бумажную прибыль около $700 млн (56 млрд рублей), согласно данным S3 Partners LLC. Однако почти треть этой прибыли будет «съедена» расходами на заимствование акций.

Стоимость заимствования акций CoreWeave для коротких продаж в реальном времени превышала 190% от цены акции около $133 в понедельник. Хотя комиссии колеблются, ставка по CoreWeave оставалась выше 100% в течение последнего месяца — значительно выше, чем у других популярных среди шорт-продавцов акций. Например, комиссия за заимствование акций Tesla Inc. составляет всего 0,3%.

Высокая стоимость заимствования акций CoreWeave частично объясняется их низкой «плавающей» долей — лишь около 13% акций доступны для торговли. Для сравнения, средний показатель для компаний из индекса S&P 500 составляет около 95%.

Ситуация изменится в ближайшее время: с августа истекают периоды блокировки, запрещающие ранним инвесторам продавать акции. После этого около 290 млн акций станут доступны для торговли, что значительно увеличит текущий объём в 47 млн акций.

Аналитики Уолл-стрит давно настроены пессимистично в отношении CoreWeave, особенно после стремительного роста акций, который привёл к завышенной оценке компании. Средний целевой показатель цены около $105 предполагает снижение на 21% от текущего уровня.

«Шорт-продажи — не лучшая стратегия. Мы ожидаем институциональный спрос при любом откате, как только блокировка будет снята», — заявил Брэд Леймсдорф, управляющий портфелем ETF AdvisorShares Ranger Equity Bear.

Дополнительным фактором давления на акции может стать предстоящий в середине августа отчёт о квартальной прибыли компании, а также неоднозначная реакция рынка на сделку по покупке Core Scientific Inc. за $9 млрд (720 млрд рублей) с оплатой акциями.