Глава Oaktree предупреждает о рисках перегрева рынка дата-центров из-за бума ИИ

Совокупный директор Oaktree Capital Management Армен Паносян заявил, что огромные инвестиции в искусственный интеллект создают «риск переизбытка». В интервью Bloomberg TV он провёл параллели с бумом волоконно-оптических технологий в конце 1990-х — начале 2000-х, когда избыток капитала привёл к строительству мощностей без гарантированного спроса.

«То же самое начинает происходить в сфере ИИ с дата-центрами», — отметил Паносян. «Это область, за которой мы внимательно следим. Мы стараемся не поддаваться этой эйфории».

ИИ стал одним из самых популярных направлений для инвестиций после запуска ChatGPT в 2022 году, что спровоцировало глобальный бум строительства дата-центров. Частные инвесторы, девелоперы, энергетические компании и суверенные фонды вкладывают огромные средства в инфраструктуру для ИИ.

Ранее в этом году отрасль столкнулась с неожиданным вызовом — китайский чат-бот DeepSeek показал, что для работы ИИ может требоваться меньше вычислительных мощностей, что потенциально снижает потребность в дата-центрах.

Тем не менее, Паносян видит возможности для кредитных управляющих в финансировании проектов, связанных с ИИ:

«С точки зрения инвестиций, в экосистеме ИИ предстоят колоссальные расходы как на программное, так и на аппаратное обеспечение. Это очень завораживающая перспектива».

Отдельно он отметил, что привлечение капитала на частных рынках стало сложнее из-за замедления возврата инвестиций. В Европе наиболее перспективным рынком Паносян назвал Германию, но подчеркнул, что Oaktree пока действует осторожно:

«Мы предпочитаем инвестировать в моменты дисбалансов».

ИИ: Несмотря на предупреждения о «пузыре», текущий бум ИИ-инфраструктуры выглядит более обоснованным, чем доткомовская лихорадка 2000-х. Однако избыточные мощности действительно могут стать проблемой, особенно с учётом прогресса в энергоэффективных алгоритмах.