Жёсткие диски переживают второе рождение благодаря ИИ

В последние годы рынок HDD-накопителей переживал не лучшие времена: объёмы поставок упали с рекордных 650 миллионов штук в год до примерно 120 миллионов. Однако в 2025 году всё изменилось, и этот рынок переживает настоящее возрождение, что положительно сказалось на финансовых показателях Seagate и Western Digital.

Жёсткие диски долгое время были неотъемлемой частью ПК, и их судьба была тесно связана с рынком персональных компьютеров. Пик поставок пришёлся на 2011 год, когда было отгружено около 650 миллионов устройств. После этого отрасль начала стремительно сокращаться, и к 2020 году годовые поставки упали примерно до 120 миллионов штук. Это привело к уходу с рынка таких игроков, как Samsung и Hitachi, чьи активы были приобретены Seagate и Western Digital. Хотя формально третьим крупным производителем остаётся Toshiba, её активность заметно снизилась, и основная доля рынка сейчас сосредоточена в руках двух лидеров.

В 2025 году ситуация кардинально изменилась. Отрасль жёстких дисков пошла на резкий подъём. Хотя рост физических поставок не столь велик, финансовое положение Seagate и Western Digital значительно улучшилось, а их акции выросли в цене в два-три раза за год.

Этот бум, как и многие другие в последнее время, связан с искусственным интеллектом. ИИ требует колоссальных объёмов данных для хранения, и полагаться только на SSD-накопители невозможно, тем более что последние также сталкиваются с дефицитом и ростом цен. В результате высокоёмкие HDD стали дефицитным и востребованным товаром.

Данные Bank of America показывают, что Seagate и Western Digital работают на полную мощность, причём новые производственные мощности продают продукцию по рыночным ценам, что означает более высокую маржинальность по сравнению с контрактными поставками.

Подход этих компаний аналогичен стратегии Samsung и SK Hynix на рынке памяти: даже в условиях дефицита они не спешат наращивать производственные мощности, что ведёт к резкому росту рентабельности. По расчётам Bank of America, валовая маржа Western Digital вырастет на 90 базисных пунктов до 44,8%, а в будущем маржинальность может стабильно превышать 50%.

С точки зрения рыночных перспектив, в ближайшие годы ожидается не только значительный рост поставок HDD, но и смещение в сторону моделей с большей ёмкостью. Особую роль начнут играть диски с технологией HAMR (тепловая магнитная запись), массовые поставки которых начались в этом году. Seagate прогнозирует, что сможет отгружать 40 эксабайт HAMR-накопителей в квартал. Для сравнения, в прошлом финансовом квартале общий объём отгрузок компании составил 182 эксабайта. Ожидается, что в этом году квартальные отгрузки обеих компаний-гигантов будут превышать 200 эксабайт.