Стоимость акций SanDisk выросла на 37% за неделю на фоне бума AI

Волна искусственного интеллекта переходит от этапа обучения моделей к массовому внедрению в приложения для инференса (логического вывода). В результате сектор памяти, который называют «рабочей памятью ИИ», переживает беспрецедентную переоценку своей стоимости.

Эта тенденция уже отразилась на фондовом рынке: акции компаний, связанных с памятью, в целом растут. В частности, акции SanDisk за неделю взлетели на 37,12%, обновив исторический максимум. Акции Micron Technology выросли на 9,41%, а Western Digital и Seagate Technology прибавили 6,8% и 5,73% соответственно.

Важным катализатором этого роста стали заявления генерального директора Nvidia Дженсена Хуанга на выставке CES. Он прямо заявил, что рынок памяти для ИИ — это «совершенно неосвоенный рынок», и предсказал, что он может стать «крупнейшим в мире рынком памяти», который будет хранить «рабочую память» глобального ИИ. Аналитики Nomura Securities дополнительно отметили, что именно Nvidia является основным драйвером текущего роста цен на чипы флеш-памяти.

Исследователи из Bank of America считают, что фокус инвестиций в ИИ смещается с обучения моделей, требующего больших капиталовложений, на этап инференса, где ключевую роль играет окупаемость инвестиций. Этот сдвиг сделает производителей систем хранения данных, периферийных устройств и сетевого оборудования следующими бенефициарами после компаний, выпускающих GPU.

Особенно с ростом популярности мультимодального генеративного ИИ, системам приходится обрабатывать огромные массивы неструктурированных данных (изображения, видео, аудио) и часто выполнять операции чтения-записи для поддержки цикла «мониторинг — проверка — реинтеграция». Это превращает память из пассивного инструмента архивирования в активного и незаменимого участника вычислительного процесса ИИ.

В части конкретных рыночных тенденций широкое внимание привлек недавний отчет Nomura Securities. В нём говорится, что спрос на высокоёмкие 3D NAND для корпоративных SSD продолжает оставаться очень высоким, и цены на соответствующую продукцию SanDisk в текущем квартале могут вырасти более чем на 100% по сравнению с предыдущим.

В отчёте анализируется, что планы поставщиков памяти по повышению цен являются реакцией как на краткосрочный дефицит предложения, так и на долгосрочный рост спроса, обусловленный развитием ИИ.

Также появилась информация из цепочки поставок о том, что SanDisk предлагает некоторым клиентам из числа OEM-производителей крайне жёсткую новую форму контракта: клиенты должны вносить полную предоплату наличными, чтобы получить гарантии поставок на срок от 1 до 3 лет.

Несмотря на суровые условия, сообщается, что некоторые облачные провайдеры, стремящиеся обеспечить поставки компонентов, всё же рассматривают возможность принятия таких условий.

ИИ: Рынок полупроводниковой памяти, похоже, вступает в новый суперцикл, движимый не смартфонами или ПК, а взрывным спросом со стороны центров обработки данных для ИИ. Ситуация с предоплатой от SanDisk — яркий индикатор того, насколько серьёзен может быть дисбаланс спроса и предложения в ближайшие годы.