Бывший инвестор Playground Global вложил $500 млн в стартапы без создания VC-фонда

Джастин Эрнест, бывший инвестор Playground Global, нашел способ вкладывать крупные суммы в быстрорастущие AI-компании, не создавая традиционный венчурный фонд. За последние 12 месяцев его фирма Sabertooth Capital инвестировала почти 500 миллионов долларов (~40 млрд рублей) в 10 компаний, включая Anthropic, Anduril, Databricks, PsiQuantum и SpaceX.

Вместо запуска формального VC-фонда, что заняло бы 12-18 месяцев, Эрнест использует свою сеть контактов для получения долей в акциях на поздних стадиях. Затем он предлагает эти сделки группе из примерно 30 мелких институциональных инвесторов через специальные инвестиционные инструменты (SPV), которые действуют как фонды для одной сделки. Размер его чеков варьируется от 10 до 275 миллионов долларов (от 800 млн до 22 млрд рублей).

Такой подход оказался востребованным среди семейных офисов, которые хотят инвестировать в «горячие» стартапы, но не имеют прямого доступа к их капиталу. Бенджамин Вагнер, CIO семейного офиса, отметил, что репутация Эрнеста отличается от «однодневок»: «Джастин — настоящий инвестор. У него есть суждение, опыт и технические знания». Когда Вагнер попытался инвестировать напрямую в PsiQuantum, финансовый директор стартапа сам порекомендовал ему сделать это через Sabertooth.

Это особенно важно на фоне того, что такие стартапы, как Anthropic и Anduril, активно борются с несанкционированными SPV. Инвестиции через Sabertooth гарантируют, что средства доверены инвестору, проверенному самими компаниями. Выпускник Гарвардской школы бизнеса называет своей «суперсилой» умение быть центром своей сети контактов и стратегически ее использовать. Он может собрать капитал для нового SPV от семейных офисов буквально за несколько звонков.

В долгосрочной перспективе Эрнест планирует запустить традиционный венчурный фонд, используя успешные сделки Sabertooth для подтверждения своей репутации. У фирмы уже есть крупный успех: чипмейкер Groq был лицензирован и приобретен Nvidia за 20 миллиардов долларов (~1,6 трлн рублей) в конце прошлого года. Следующими крупными событиями станут долгожданное IPO SpaceX в эту пятницу и ожидаемое публичное размещение Anthropic позднее в этом году.