Bitget: Избыточная активность вредит криптоинвесторам

Гендиректор мировой универсальной биржи Bitget Грейси Чен рассказала об изменении поведения инвесторов на сырьевых рынках, влиянии цен на нефть на криптовалюты и том, как в нынешних условиях действовать розничным инвесторам.

Как текущие геополитические конфликты и фрагментация мировой экономики влияют на поведение инвесторов в сырьевых рынках, акциях и криптовалютах? Видите ли вы перераспределение капитала между этими классами активов?

Геополитическая фрагментация делает распределение капитала более избирательным, а не просто «риск-он» или «риск-офф». Инвесторы перемещаются между сырьевыми товарами, акциями и цифровыми активами по мере изменения макроэкономических условий.

В первом квартале 2026 года нефть выросла на 76,9%, тогда как биткоин снизился на 22,0% вместе с акциями, что показывает, как макрошоки могут по-разному влиять на разные классы активов. Золото и энергоносители используются как хедж в условиях геополитической напряжённости, тогда как акции поддерживаются секторами, связанными с ИИ и инфраструктурой. Криптовалюты всё чаще рассматриваются как параллельное распределение через биткоин, стейблкоины и токенизированные активы. Инвесторы управляют этими экспозициями в комплексе.

В какой степени решения центральных банков — особенно Федеральной резервной системы — продолжают определять динамику рынков? Сохраняется ли корреляция между криптоактивами и традиционными финансовыми инструментами?

Центральные банки, особенно ФРС, продолжают задавать условия глобальной ликвидности и финансирования. Рынки уже адаптируют ожидания. Криптовалюты движутся в унисон с традиционными активами в периоды ужесточения ликвидности или роста доходностей, однако эта связь не является постоянной. В более долгосрочной перспективе крипторынок реагирует на структурные факторы, такие как притоки в ETF, объем стейблкоинов и регуляторные изменения. Он ведёт себя одновременно как макрозависимый и структурно независимый класс активов.

Как рост цен на энергоносители и сырье влияет на ликвидность и аппетит к риску в криптоиндустрии?

Цены на энергоносители и сырье влияют на крипторынок через инфляционные ожидания и условия ликвидности, а не напрямую. Рост цен на нефть усиливает инфляционные ожидания, откладывает снижение ставок и ужесточает финансовые условия. Это снижает аппетит к риску на всех рынках. В криптоиндустрии это выражается в снижении уровня кредитного плеча и более осторожном позиционировании. Трейдеры теперь одновременно следят за нефтью, ставками и долларовой ликвидностью, поскольку они движутся в рамках одного цикла.

Какие потенциальные «черные лебеди» вы считаете наиболее вероятными до конца 2026 года — как в глобальной экономике, так и в криптосекторе?

Среди глобальных рисков наиболее значимыми остаются шок предложения энергии, стресс на рынках государственных облигаций и резкое ужесточение долларовой ликвидности. В криптоиндустрии риски носят более структурный характер — например, масштабный взлом, затрагивающий взаимосвязанные DeFi-системы. Рыночная капитализация стейблкоинов уже превышает $300 млрд, что подчеркивает их важность для ликвидности. Система стала устойчивее, но передача рисков между площадками и протоколами остается ключевой уязвимостью.

Насколько рынок сегодня готов к системным рискам, таким как кризис ликвидности, стресс в стейблкоинах или проблемы с крупными централизованными игроками?

Рынок подготовлен лучше, но не полностью защищен. Proof of Reserves, более надежные кастодиальные решения и усиленные механизмы управления рисками повысили базовые стандарты. Прозрачность резервов и видимые защитные механизмы стали ключевыми факторами доверия пользователей. Системные риски в криптоиндустрии редко возникают из-за одного события — они формируются через скорость распространения стресса между стейблкоинами, деривативами и централизованными площадками в периоды волатильности.

Видите ли вы риски, связанные с быстрым развитием ИИ и его интеграцией в финансовые рынки?

ИИ улучшает исполнение сделок, аналитику и доступность, но также создаёт риск концентрации. Если слишком много систем используют схожие модели или сигналы, поведение рынков становится более коррелированным и уязвимым. Дополнительные риски связаны с качеством данных и дезинформацией. ИИ должен усиливать принятие решений, но управление рисками должно оставаться независимым от автоматизации.

Какую стратегию вы считаете наиболее разумной для институциональных инвесторов в условиях повышенной волатильности и неопределенности?

Институциональным инвесторам стоит делать акцент на дисциплинированном распределении капитала, а не на краткосрочных спекуляциях. Это включает поддержание ликвидности, чёткие рамки управления рисками и диверсификацию по классам активов с учетом макроусловий. В криптоиндустрии это означает фокус на активах и платформах с высокой ликвидностью, прозрачностью и операционной надежностью. Цифровые активы всё чаще становятся частью портфельной конструкции, а не отдельной категорией.

Что бы вы посоветовали розничным трейдерам, сталкивающимся с высокой волатильностью и информационным шумом?

Розничным трейдерам важно снизить реактивность в торговле. Высокая волатильность и постоянный поток информации часто приводят к избыточной активности и чрезмерному использованию плеча. Управление размером позиции, ограничение рисков и разделение долгосрочных инвестиций и краткосрочных сделок становятся критически важными. В условиях неопределенности дисциплина важнее направления рынка.

Насколько сегодня важно диверсифицировать портфель между криптоактивами, акциями и сырьевыми инструментами?

Диверсификация становится еще более важной, поскольку макрофакторы одновременно влияют на все классы активов. Сырьевые товары обеспечивают защиту от инфляции, акции отражают рост и прибыль компаний, а криптовалюты дают доступ к цифровой финансовой инфраструктуре. Рыночная капитализация стейблкоинов превышает $300 млрд, а токенизированные реальные активы приближаются к $30 млрд ончейн-стоимости. Цель — не заменить традиционные активы, а создать портфель, способный адаптироваться к изменениям ликвидности и макроэкономической среды.

Какие направления (например, токенизация активов, AI-трейдинг, деривативы) вы считаете приоритетными для развития биржи в ближайшие 12–18 месяцев?

Основной фокус будет на токенизации, деривативах и инфраструктуре AI-трейдинга. Токенизация расширяет доступ к реальным активам, но для масштабирования требует стабильной ликвидности и надежного ценообразования. Деривативы остаются ключевым инструментом для хеджирования и управления волатильностью. ИИ изменит взаимодействие пользователей с рынками, однако его ценность будет зависеть от качества исполнения и контроля рисков. Приоритет — создание инфраструктуры, где пользователи могут управлять криптоактивами, токенизированными инструментами и макроэкспозицией в единой системе.

Как вы видите развитие крипторынка в 2026–2027 годах? Какие ключевые тренды будут его определять?

Рынок смещается от спекулятивного цикла к инфраструктурному. Участие институциональных инвесторов, рост стейблкоинов, развитие токенизированных активов и более четкое регулирование будут определять следующую фазу. Биткоин сохранит роль макроактива, тогда как основной рост будет связан с интеграцией в существующую финансовую систему. Ключевая тенденция — конвергенция, при которой крипто- и традиционные рынки начинают функционировать в рамках единой структуры.