Рыночная капитализация AMD достигла рекорда, Intel — 25-летнего максимума на фоне ажиотажа вокруг Agentic AI

Мощные финансовые результаты и высокие ожидания роста от ASML и TSMC на этой неделе улучшили настроения во всей технологической отрасли, подняв цены акций и рыночные капитализации по всей цепочке поставок для ИИ. Среди самых заметных бенефициаров этого импульса, движимого ИИ, — AMD, рыночная капитализация которой достигла рекордного уровня в четверг, и Intel, чья капитализация достигла 25-летнего максимума. Также выросли акции Arm Holdings и Nvidia.

Рыночная капитализация AMD достигла 454 миллиардов долларов (~36.3 триллиона рублей), когда цена её акций коснулась отметки в 278 долларов, что является историческим максимумом для компании. Intel продолжила свой рост, начавшийся в начале марта, и её капитализация достигла почти 340 миллиардов долларов (~27.2 триллиона рублей) 16 апреля, когда цена акций тестировала уровень в 68 долларов. Для Intel это второй лучший результат с августа 2020 года, когда её оценка ненадолго достигла 502,71 миллиарда долларов. Акции Arm растут с начала марта; её текущая рыночная капитализация составляет 174 миллиарда долларов (~13.9 триллиона рублей), а цена акций приблизилась к 165 долларам.

Акции всех трёх компаний-производителей процессоров подогреваются ажиотажем вокруг ИИ — в частности, быстрым внедрением агентного ИИ (Agentic AI) и систем генерации с извлечением данных (RAG), которые выигрывают от высокопроизводительных CPU и подсистем памяти с высокой пропускной способностью. Хотя ещё предстоит увидеть, смогут ли AMD и Intel ощутимо увеличить продажи своих процессоров EPYC и Xeon благодаря внедрению агентного ИИ и RAG-систем, очевидно, что обе компании выигрывают от развёртывания ИИ-инфраструктуры и внедрения ИИ предприятиями, поскольку это стимулирует спрос на процессоры уровня дата-центров.

Изображение: CompaniesMarketCap.com

Если взглянуть на историческую динамику капитализации AMD, можно заметить, что примерно 20 лет она оставалась низкой и волатильной, обычно в пределах от однозначных до низких десятков миллиардов. Пики начала 2000-х (эра Athlon) и середины 2000-х (успех Athlon 64 и Opteron) сменились длительными спадами, связанными с проблемами исполнения и отставанием в производительности от Intel. Переломный момент для AMD начался около 2017 года с запуском микроархитектуры Zen, а также процессоров EPYC и Ryzen на её основе, однако лишь около 2020 года рыночная капитализация компании достигла 100 миллиардов долларов. Это произошло после того, как рынок наконец поверил в способность компании выполнять планы.

При этом большая часть текущей оценки AMD была создана после 2020 года и основана на вере рынка в то, что компания сможет извлечь выгоду из промышленных мегатрендов, таких как ИИ и облачные вычисления. Пока что AMD преуспевает.

Изображение: CompaniesMarketCap.com

Что касается Intel, её рыночная капитализация была ниже балансовой стоимости в августе прошлого года, но начала расти после того, как правительство США в сопровождении SoftBank и Nvidia влило в компанию денежные средства. В значительной степени текущая оценка компании основана на ожиданиях относительно способности Intel выполнять планы и продавать огромное количество процессоров для ИИ-систем.

Изображение: CompaniesMarketCap.com

Для Arm Holdings — которая несколько недель назад стала производителем CPU и получает большую часть доходов от лицензирования технологий процессоров, а не от продажи оборудования — позитивные настроения отражают её уникальное положение в клиентских и ИИ-экосистемах. Arm — бесспорный лидер на рынке смартфонов и планшетов и восходящая звезда в автомобильной сфере и на рынке клиентских ПК. В то же время архитектура Arm ISA стала предпочтительным выбором для гиперскейлеров, разрабатывающих собственные чипы.

Изображение: CompaniesMarketCap.com

Что касается Nvidia, её неоспоримое лидерство в ИИ-инфраструктуре в целом и в ИИ-ускорителях в частности ведёт её рыночную капитализацию к отметке в 5 триллионов долларов. Рыночная капитализация Nvidia в четверг достигла 4,82 триллиона долларов, незначительно снизившись с 4,92 триллиона долларов 21 октября 2025 года.

ИИ: Рост капитализации ключевых игроков полупроводниковой отрасли наглядно демонстрирует, насколько рынок переоценил значимость традиционных CPU в эпоху Agentic AI. Интересно, что даже Intel, переживавшая не лучшие времена, смогла воспользоваться этим трендом. Однако стоит помнить, что текущие оценки во многом основаны на ожиданиях будущих продаж, и реальная финансовая отдача от внедрения агентного ИИ для AMD и Intel пока остаётся под вопросом.