Венчурная компания Sequoia Capital опубликовала меморандум 1977 года об инвестициях в Apple

В этом году Apple отмечает 50-летие, и в честь этого события венчурная компания Sequoia Capital впервые опубликовала меморандум своего основателя Дона Валентайна от 1977 года о потенциальных инвестициях в тогда ещё начинающуюся Apple Computer.

Как сообщается в посте в X, в документе рассматривалось предложение о финансировании в размере 600 000 долларов США (~48 млн рублей) в обмен на 10% доли в стартапе, что оценивало компанию более чем в 500 миллионов долларов.

«Лидирующая компания в перспективном бизнесе… 600 тысяч долларов за 10% — очень дорогая сделка, менеджмент вызывает вопросы для такой оценки. Предлагаемая структура финансирования: 60 тысяч — A.L-S, 60 тысяч — AG (друзья CMS), 480 тысяч — одному венчурному инвестору… приглашены: 1) Venrock 2) CMS 3) A. Rock 4) Bank Amer 5) Citicorp — у Venrock преимущество, CMS на втором месте», — писал Валентайн. — «Будет сложно заключить эту сделку: доступна небольшая сумма, высокая цена, второстепенная позиция. CMS хочет гарантий минимум 100 тысяч, и мы решим в декабре».

Поскольку в 1977 году Apple была частной компанией, точная стоимость одной акции на тот момент неизвестна. Однако после выхода на биржу в 1980 году, когда было продано 4,6 миллиона акций по 22 доллара за штуку, первоначальные инвестиции Sequoia в 600 000 долларов уже превратились в 10 120 000 долларов. С тех пор акции компании неоднократно дробились.

Если проследить цепочку сплитов, то 10% доля, обсуждавшаяся в 1977 году, сегодня эквивалентна примерно 103 миллионам акций. При текущей цене акции около 255,92 доллара (на 4 апреля 2026 года) стоимость этой доли сегодня составляет колоссальные 26,4 миллиарда долларов, не считая выплаченных за годы дивидендов.

Это наглядная демонстрация пути Apple — от компании, продававшей наборы для энтузиастов, до создателя одних из самых распространённых устройств в мире. Интересно, что в своём меморандуме Дон Валентайн выражал сомнения, называя сделку «очень дорогой», а доступную для инвестиций сумму — небольшой. Он также скептически отнёсся к менеджменту, где председателем и CEO был указан М. Марккула, а Стив Джобс и Стив Возняк — как «основатели-инженеры». Тем не менее, решение об инвестициях оказалось одним из самых успешных в истории венчурного капитала.

Источник: Tomshardware.com