Аналитики: геополитика спровоцировала массовые ликвидации на крипторынке, но может указать на разворот

Геополитическая напряженность и рост подразумеваемой волатильности усиливают давление на криптовалютный рынок, провоцируя масштабные ликвидации и формируя условия для потенциального разворота ценовой динамики, считают аналитики отрасли. По их оценке, текущие движения отражают переход глобальных инвесторов в режим risk-off на фоне усиливающейся макроэкономической неопределенности.

По словам генерального директора Bitget Грейси Чен, усиление геополитических рисков и снижение склонности к риску приводят к синхронному сжатию ликвидности на традиционных и цифровых рынках. "Недавние распродажи рисковых активов и ликвидации на крипторынке объемом свыше $1,6-1,7 млрд демонстрируют, как геополитическая неопределенность запускает масштабное сокращение кредитного плеча и усиливает ценовое давление", — отметила она.

Поведенческие индикаторы подтверждают эмоциональный характер текущей фазы рынка. "Индекс страха и жадности смещается в зону экстремального страха, однако фундаментальные факторы: институциональная инфраструктура, рост принятия технологий и ончейн-активность, продолжают поддерживать рынок в среднесрочной перспективе", — заявила Чен, добавив, что исторически периоды максимального страха часто становились отправной точкой для последующего восстановления.

Сооснователь ENCRY Foundation Роман Некрасов, комментируя изменения на рынке, отметил, что происходящее носит во многом циклический характер. "Текущие ликвидации – это классическая реакция рынка на сочетание геополитического давления и снижения глобальной ликвидности. Мы наблюдаем не фундаментальный кризис, а фазу принудительной де-левереджизации и перераспределения рисков", — сказал он.

Чен также обратила внимание на структуру рынка деривативов, где рост премий по пут-опционам и превышение краткосрочной подразумеваемой волатильности над долгосрочной отражают защитное позиционирование участников. "Подобные перекосы в структуре волатильности нередко предшествуют капитуляции и "вымыванию" позиций, когда экстремальные настроения начинают постепенно сменяться стабилизацией", — пояснила генеральный директор Bitget.

Текущая волатильность не обязательно сигнализирует о долгосрочном нисходящем тренде. "Рост спроса на хеджирование через опционы и усиление медвежьих ожиданий чаще свидетельствуют о финальной стадии эмоциональной распродажи. В такие периоды стратегический капитал начинает аккуратно возвращаться в рынок", — отметил Роман Некрасов.

По мнению аналитиков, дальнейшая динамика крипторынка будет зависеть от восстановления ликвидности и стабилизации макроэкономического фона. "На фоне массовых ликвидаций усиливается разрыв между краткосрочными настроениями и фундаментальными метриками. При нормализации условий активы с устойчивой технологической базой и институциональной поддержкой способны восстановиться быстрее рынка", — добавил Некрасов.

Текущая волатильность на рынке цифровых активов усилилась на фоне обострения геополитических рисков, ожиданий по процентным ставкам и снижения глобальной ликвидности. За последние дни на крипторынке прошла волна ликвидаций позиций на сумму более $1,6 млрд, что усилило давление на альткоины и спровоцировало переход инвесторов в режим risk-off. Эксперты отмечают, что подобные фазы де-левереджизации исторически нередко предшествуют стабилизации и формированию локальных минимумов.