Гонконг вводит регулирование стейблкоинов вслед за США

Новые правила регулирования эмитентов стейблкоинов вступают в силу в Гонконге в пятницу, 1 августа 2025 года. Это происходит на фоне усиления регуляторных мер в Азии в ответ на кампанию президента США Дональда Трампа по стимулированию роста токенов, привязанных к доллару.

Закон будет регулировать выпуск стейблкоинов, привязанных к гонконгскому доллару, а также их продажу и маркетинг. Компании, желающие подать заявки на лицензию стейблкоинов в Гонконге, должны сделать это до 30 сентября, сообщил Управление денежного обращения Гонконга (HKMA). Первые лицензии ожидаются в начале 2026 года.

«Это гигантский шаг для укрепления американского доминирования в глобальных финансах и криптотехнологиях», — заявил Трамп 18 июля, подписывая первый федеральный закон о регулировании стейблкоинов.

Гонконг, рассматриваемый как регуляторный «песочник» для Китая, стал одним из первых рынков в Азиатско-Тихоокеанском регионе, внедривших собственное лицензирование. При этом сам Китай, сохраняющий запрет на криптовалюты, проявляет интерес к стейблкоинам, привязанным к юаню.

«Китай стремится снизить зависимость от долларовой системы расчетов. Стейблкоины могут сократить транзакционные издержки и повысить эффективность международных платежей», — отметил Робин Син, главный экономист по Китаю в Morgan Stanley.

Для получения лицензии эмитенты должны иметь капитал не менее 25 млн гонконгских долларов (~250 млн рублей) и соответствовать строгим требованиям по управлению рисками и противодействию отмыванию денег. По данным Bloomberg, около 50 компаний планируют подать заявки, включая международное подразделение Ant Group (под контролем Джека Ма) и дочернюю структуру JD.com.

Эксперты сомневаются в быстром росте рынка. «Размер гонконгского рынка пока ограничен, а проблемы вроде переизбытка стейблкоинов могут нарушить ликвидность», — заявил Лю Сяочунь из Шанхайского финансового института.

«HKMA устанавливает высокую планку как для соответствия требованиям, так и для коммерческой жизнеспособности», — добавила Анджела Анг из TRM Labs, отметив, что лицензий будет выдано «не более горстки».