Европейские венчурные фонды переживают худший год по сбору средств за последнее десятилетие

Европейские венчурные фонды могут показать худший год по объёму привлечённых средств с 2015 года, поскольку инвесторы избегают вкладывать деньги в отрасль, испытывающую проблемы с доходностью.

По данным аналитической компании PitchBook, венчурные фонды Европы привлекли 5,2 млрд евро (~468 млрд рублей) в первой половине 2025 года.

«Венчурные фонды уже четыре года подряд фиксируют снижение доходности своих инвестиций», — отмечается в отчёте PitchBook.

Каналы выхода для инвестиций венчурных компаний, такие как первичные публичные предложения (IPO) и поглощения, сокращаются. Ожидается, что общая активность выходов в Европе в 2025 году будет на 10% ниже, чем в прошлом году.

В отсутствие других вариантов инвесторы обратились к вторичным рынкам, где покупаются и продаются доли в частных компаниях. Глобальный сбор средств на вторичном рынке может превзойти прошлогодний показатель: в первом квартале 2025 года было привлечено 52,1 млрд долларов (~4,2 трлн рублей), что составляет почти половину от общего объёма за весь 2024 год.

При этом венчурные фонды испытывают конкурентное давление, вынуждающее их вкладывать больше средств в стартапы. Сделки с участием венчурного капитала в Европе становятся крупнее — более 80% из них оцениваются выше 10 млн евро (~900 млн рублей), отметила аналитик PitchBook по Европе Навина Раджан.

Данные показывают, что инвесторов привлекают компании, работающие в сфере искусственного интеллекта, которая переживает глобальный бум. Также рост интереса наблюдается к локальным оборонным предприятиям после того, как европейские страны пообещали увеличить военные расходы. Суверенные оборонные возможности становятся всё более важными после того, как США дали понять о возможном отказе от некоторых обязательств перед союзниками.

Объём венчурных инвестиций в оборонный и аэрокосмический секторы Европы в 2025 году уже превысил показатели 2024 года. Например, немецкий венчурный фонд Project A, поддерживающий оборонные стартапы, в июне привлёк новый фонд в размере 325 млн евро (~29,3 млрд рублей).

Интересный факт: Несмотря на общий спад, сектор ИИ продолжает привлекать рекордные инвестиции — в 2025 году глобальные вложения в эту отрасль могут превысить 200 млрд долларов (~16 трлн рублей).