Ажиотаж вокруг стейблкоинов подогревает рост акций, но вызывает опасения у инвесторов

Некоторые инвесторы начинают проявлять осторожность в связи с глобальным ажиотажем вокруг стейблкоинов, который вызвал резкий рост акций компаний, связанных с этой развивающейся технологией.

Несмотря на то, что акции Circle Internet Group Inc. выросли примерно на 500% с момента их дебюта на Нью-Йоркской бирже всего три недели назад, объем коротких позиций продолжает увеличиваться. В Южной Корее глобальные и местные фонды активно продают акции Kakaopay Corp., которые утроились за последний месяц.

«Это напоминает безрассудную скупку акций, связанных с метавселенной, розничными инвесторами в 2020 и 2021 годах», — отметил Сок Кын Ха, главный инвестиционный директор Eugene Asset Management в Сеуле. «По сути, это ставка на государственную политику», движимая скорее настроениями, чем реальными фундаментальными показателями.

Стейблкоины набирают обороты по мере развития регуляторных рамок. В этом месяце Сенат США одобрил закон о стейблкоинах, хотя он еще не прошел Палату представителей. В мае законодательный орган Гонконга также утвердил соответствующий законопроект, а новый президент Южной Кореи Ли Джэ Мён пообещал разрешить местным компаниям выпускать такие токены.

Рост акций, связанных со стейблкоинами, распространяется на глобальные рынки, поднимая котировки Kakao Corp. (материнской компании Kakaopay) и её конкурента Naver Corp. В США выросли акции Coinbase Global Inc., а в Гонконге резко подорожали акции мелких брокерских компаний, таких как Guotai Junan International Holdings Ltd. и China Everbright Ltd.

Однако риски сохраняются, несмотря на поддержку таких мировых лидеров, как Дональд Трамп и Ли Джэ Мён. Банк Кореи предупредил, что широкое внедрение стейблкоинов может затруднить проведение эффективной денежно-кредитной политики. Банк международных расчетов заявил, что будущее стейблкоинов остается «неясным».

Акции Kakaopay упали на 10% в пятницу после временной приостановки торгов, так как регуляторы призвали к осторожности в связи с резким ростом. Многие эксперты сомневаются, не завышена ли стоимость акций компаний, связанных со стейблкоинами.

«Стейблкоины — очень важная тема, хотя и рискованная», — сказала Ча Со Юн, управляющая инвестициями в Taurus Asset Management. «Пока слишком рано говорить, соответствуют ли акции справедливым уровням, но так или иначе стейблкоины будут выпущены, а их эмитенты заработают миллиарды».

Рыночная капитализация Circle превысила $40 млрд (около 3.3 трлн рублей), что уже больше, чем у половины компаний из индекса S&P 500. Однако короткие позиции на акции компании продолжают расти, достигнув более 25% свободного обращения.