Leapmotor впервые вышла в прибыль и стала лидером продаж среди новых автопроизводителей Китая

Китайский производитель электромобилей Leapmotor опубликовал финансовый отчёт за первое полугодие 2025 года, впервые показав чистую прибыль — 30 миллионов юаней (~300 тысяч рублей). Компания стала второй среди «новых сил» электромобильной отрасли Китая, достигшей полугодовой прибыльности после Ideal.

Выручка Leapmotor за первые шесть месяцев года составила 24,55 млрд юаней (~245,5 млрд рублей), что на 174% больше, чем годом ранее. Такой рост обеспечен рекордными продажами: за полгода было поставлено более 220 тысяч автомобилей, а в июле компания стала единственным новым автопроизводителем, достигшим месячного показателя в 50 129 единиц.

Успех во многом связан с моделями серии B — седаном B01 и внедорожником B10. Их начальная цена составляет менее 100 000 юаней (~1 млн рублей), а в средней комплектации с лидаром — чуть более 110 000 юаней (~1,1 млн рублей). После выхода B10 его ежемесячные продажи достигли 14 тысяч единиц.

Leapmotor также улучшила показатели послепродажного обслуживания: уровень единовременного ремонта достиг 98,3%, а доставка запасных частей в течение 48 часов осуществляется в 91,5% случаев.

Важным фактором прибыльности стало международное партнёрство. Компания сотрудничает с европейским автогигантом Stellantis, через дилерскую сеть которого продаёт автомобили в Европе. В первой половине года экспорт составил более 20 тысяч единиц — лучший показатель среди новых энергетических компаний Китая. Это приносит не только прямую прибыль, но и доход от продажи углеродных кредитов.

Валовая рентабельность Leapmotor достигла 14,1%. Для сравнения: у Tesla во втором квартале этот показатель составил 17,2%. При том что продукция Tesla не опускается ниже 200 000 юаней (~2 млн рублей), а Leapmotor работает в сегменте около 100 000 юаней, такая рентабельность говорит об эффективном контроле затрат.

Расходы компании на продажи, администрирование и НИОКР выросли всего на 1,53 млрд юаней (~15,3 млрд рублей) при росте выручки более чем на 15 млрд юаней. На конец периода свободные денежные средства составили 29,58 млрд юаней (~295,8 млрд рублей).

Экономию средств обеспечивает стратегия собственной разработки ключевых компонентов: электрической и электронной архитектуры, систем кабины и интеллектуального вождения. Основатель компании Чжу Цзянмин (ранее работавший в Dahua) заявлял, что доля самостоятельно разрабатываемых и производимых компонентов превышает 65% от стоимости автомобиля.

При этом Leapmotor сознательно отстаёт от конкурентов в внедрении продвинутых систем помощи водителю (например, Urban NOA появится только в конце года), фокусируясь на массовом рынке, где абсолютное лидерство в «интеллекте» не является критичным.

Высокая унификация платформ и компонентов между моделями (до 88% общих деталей в серии B) позволяет снижать затраты на разработку и закупки.

Путь к успеху был не прямым: первая модель компании, двухдверное купе S01, провалилась — за два года продали лишь 1634 единицы. Затем Leapmotor сменил стратегию, сфокусировавшись на экономичном сегменте с моделью T03, а затем перешёл к клонированию успешных решений конкурентов, за что его и прозвали «полуценным Ideal».

Теперь компания обогнала бывших конкурентов уровня Nezha и WM Motor. Ожидаемая чистая прибыль на год — от 500 млн до 1 млрд юаней (~5-10 млрд рублей). Годовой план по продажам повышен с 600 до 650 тысяч автомобилей, а на следующий год поставлена цель в 1 миллион.

Leapmotor также развивает партнёрство с государственным автогигантом FAW. Однако впереди — серьёзные вызовы: усиление конкуренции на основном массовом рынке (особенно со стороны BYD и Geely) и сложный выход в более премиальный сегмент с планируемой серией D в ценовом диапазоне 200 000–250 000 юаней (~2-2,5 млн рублей).

ИИ: Leapmotor демонстрирует впечатляющий рост, но его стратегия «следования за лидером» и фокус на низком ценовом сегменте могут столкнуться с ограничениями по мере насыщения рынка и ужесточения конкуренции. Успех в премиум-сегменте будет настоящей проверкой силы бренда.